La domanda globale di glifosato si sta gradualmente riprendendo e si prevede che i prezzi del glifosato aumenteranno.

Dalla sua industrializzazione da parte di Bayer nel 1971, il glifosato ha attraversato mezzo secolo di concorrenza orientata al mercato e cambiamenti nella struttura del settore. Dopo aver analizzato le variazioni di prezzo del glifosato negli ultimi 50 anni, Huaan Securities ritiene che il glifosato dovrebbe gradualmente uscire dalla fascia di prezzo più bassa e dare inizio a una nuova fase del ciclo economico.

Il glifosato è un erbicida non selettivo, ad ampio spettro e ad assorbimento interno, nonché la varietà di erbicida più utilizzata a livello globale. La Cina è il principale produttore ed esportatore mondiale di glifosato. A causa delle elevate scorte, la liquidazione dei prodotti destinati all'estero è in corso da oltre un anno.

Attualmente, la domanda globale di glifosato mostra segnali di ripresa. Stimiamo che il rifornimento delle scorte dall'estero si arresterà gradualmente, dando inizio a una fase di ricostituzione nel quarto trimestre. La conseguente ripresa della domanda accelererà la ripresa, spingendo al rialzo i prezzi del glifosato.

Le motivazioni alla base della sentenza sono le seguenti:

1. Dai dati sulle esportazioni delle dogane cinesi si evince che il Brasile ha interrotto le riduzioni delle scorte ed è entrato nella fase di rifornimento a giugno. La domanda di rifornimento da parte di Stati Uniti e Argentina ha oscillato su livelli bassi per diversi mesi consecutivi, mostrando una tendenza al rialzo;

2. Nel quarto trimestre, i paesi delle Americhe entreranno gradualmente nella stagione di semina o raccolta delle colture che richiedono glifosato, e l'uso del glifosato raggiungerà il suo picco. Si prevede che le scorte di glifosato all'estero si esauriranno rapidamente;

3. Secondo i dati di Baichuan Yingfu, il prezzo del glifosato nella settimana del 22 settembre 2023 era di 29.000 yuan/tonnellata, un valore sceso al minimo storico. A causa dell'aumento dei costi, l'attuale profitto lordo per tonnellata di glifosato è sceso a soli 3.350 yuan/tonnellata, anch'esso al minimo degli ultimi tre anni.

A giudicare da ciò, non c'è molto margine di ribasso per il prezzo del glifosato. Considerando i tre fattori di prezzo, domanda e scorte, prevediamo che la domanda estera accelererà la ripresa nel quarto trimestre e spingerà il mercato del glifosato verso l'alto.

Estratto da un articolo di Hua'an Securities